崩れた「黒田防御線」・・・ 円安に苦しむ日本
THE Korea Economic Daily
【転載開始】
■【社説】崩れた「黒田防御線」・・・円安に
苦しむ日本
4/20
長い間、経済と産業構造調整にそっぽを向い
た日本経済が「円安ショック」で苦しんでいる。
日本経済は通常、円安が進んでいる時期には、
輸出企業の業績好調を追い風に景気回復を
図ってきたが、今回は、このような経路が全く
効いていないという分析だ。
円の購買力減少とともに輸入物価が急騰した
ため、日本社会では「日本が貧しくなった」
という認識まで広がっている。
円は、すでに阻止すべき「黒田ライン」と
言われる1ドル=125円を突破し、126円台に
下がっている。
日本銀行(BOJ)の黒田東彦総裁は、2015年、
円が125円近くに急落すると、
「円安はこれ以上進展しない」と発言し、
さらなる下落を阻止した。
その後、ドル当たり125円は日本銀行の最終
為替防御線とされてきた。
「日本の製造業史上初めて円安リスクが発生
した」という橋本英二日本鉄鋼連盟会長の言葉
は、日本が直面している状況を物語っている。
相当数の日本企業が関税障壁などを避けて海外
に生産基地を移したため、円安による輸出増大
効果は大きく減少した。
ユニクロの親会社ファーストリテイリングの
柳井正会長も「円安のメリットは全くない。
日本全体で見れば短所だけ」と述べ、
「悪い円安論」に加わった。
米中央銀行(Fed)のビックステップの動き
にもかかわらず、金融緩和を固守している日本
は、進退両難に陥った。
「悪い円安」を防ぐため金利を引き上げようと
すると、財政破綻を招きかねないからだ。
日本の国債残高は昨年末、1000兆円を超え、
国内総生産(GDP)比国家負債比率が256%に
達する。
このため金利を1-2%引き上げただけでも、
元利金の返済負担が雪だるま式に増える。
円安と輸入物価の高騰は、日本国民の苦痛に
転じている。
構造調整を通じた経済体質改善にはそっぽを
向いたまま、マイナス金利を通じて円安を
長期間放置したアベノミクスの後遺症だ。
安倍晋三内閣は、攻撃的な財政通貨膨張政策を
駆使し、その中心に円安があった。
円安のおかげで自動的に利益が増えた日本企業
は、新技術開発やデジタル転換を疎かにした。
その結果、トヨタ自動車が世界トップ企業の
命脈を維持しているだけで、ソニー、
パナソニックなどは以前の地位を取り戻すこと
ができずにいる。
為替高と成長率の停滞は、日本だけの現象で
はない。
韓国も似たような状況に置かれている。
成長率は下がり、物価は上がるだろうという
暗い予測が相次いでいる。
身動きが取れずにいる日本経済は、
経済構造改革、産業構造調整、企業体質改善
を先送りすれば、後でどんな代価を支払うこと
になるかを示している。
【転載終了】
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2018年の時点で海外から「アベノミクス」
は失敗だと指摘された時点で修正すれば、
こんなにも落ち込むことはなかったでしょう。
8年間も無能安倍政権を継続させた支持者
の責任ですね。
そして、アジア開発銀行総裁にまで登り詰め
た黒田氏は、安倍と組んで円安誘導したこと
で晩年を汚す結果になってしまいました。
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