借金漬けのアメリカに「国債危機」が迫る・・・

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【転載開始】

■借金漬けのアメリカに「国債危機」が迫る

 2018年5月14日(月)

 ニコール・ストーン・グッドカインド


<膨らむ財政赤字、見放され始めた国債

――米経済の危う過ぎる現在>


 減税と歳出拡大のツケで、アメリカの

財政赤字は記録的なレベルに達している。

そんななか、外国人投資家が米国債の

購入に後ろ向きになり始めた。


 4月30日、米財務省は今年1~3月期の

米国債発行額が約4880億ドルだったと発表。

同四半期としては過去最大で、当初の予想を

470億ドル上回る。


 好況のさなか、債務が前代未聞の規模に

膨れ上がる現状には危険が潜む。

外国人投資家による米国債需要は16年11月

以降で最低。

米国債の外国人保有比率は08年には約55%

を占めていたが、今や43%にまで低下している

(保有額合計は6兆3000億ドル)。


 「外国勢が国債を買ってくれなければ、現在

の成長率とこれほど悪い財政見通しのなかで

アメリカが存続することは不可能だ」と、米債券

運用大手ルーミス・セイレスのアンドリア・ディ

センゾ副社長は指摘している。


 米国債を購入する外国人が減れば、米国内

の投資家はその分の穴埋めをすることを迫られ、

アクティブ投資ができなくなる。

国債発行のせいで民間の経済活動が悪影響を

受ける「クラウディングアウト」という問題だ。


 「国債購入にカネを回すために企業などへの

投資が犠牲にされる」。

超党派の調査機関「責任ある連邦予算実現の

ための委員会」の政策担当上級責任者、

マーク・ゴールドワインはそう説明する。

「その結果、GDP成長率も賃金上昇率も鈍化する」


 トランプ政権による大型減税で、アメリカの歳入は

今後10年間に1兆9000億ドル減少。

さらに、さまざまな歳出法案のせいで1兆3000億ドル

がかかる見込みだ。

財政赤字は20年までに1兆ドルを突破すると予想

されている。


■中国の「脅し」も懸念材料


 この傾向が続けば、どこかの時点で外国人の

米国債離れが国内投資家の購入ペースを上回り、

パニック的事態になると、ゴールドワインは言う。

「国債利回りが急激かつ大幅に上昇するかもしれ

ない」。

例えば利回りが2%から5%に上がれば、発行

済みの国債の価値は低下する。


 08年の金融危機の引き金の1つは、住宅ローン

証券化商品の大量売却と価格急落だった。


 「可能性は低いものの、米国債の大量売却が

もし起きたら、08年の金融危機とは比較になら

ない深刻な事態になるだろう」と、ゴールドワイン

は危惧する。


 中国という懸念材料もある。

世界最大の米国債保有国(保有額は約1兆1800億

ドル)である同国は、貿易戦争をちらつかせる

トランプ政権にさらなる圧力をかけるため

「国債カード」を切る可能性がある。

崔天凱(ツォイ・ティエンカイ)駐米中国大使は3月、

米国債購入の減額に踏み切る選択肢も排除しない、

と米メディアに語った。


 ムニューシン米財務長官は財政赤字拡大や中国

の行動を不安視していないという。

4月末には、「(米国債市場は)巨大で堅調で、世界

で最も流動性が高い。供給は多いが、対処は容易

だと考えている」と発言した。


 しかしIMFは警鐘を鳴らしている。

「経済活動が既に好転している時期に、景気に

不必要な刺激を与える税制政策は避けるよう提言

する。

先進国や新興国、低所得の途上国は財政計画を

実現し、赤字と債務を減少軌道に乗せるべきだ」。

IMFのビトール・ガスパール財政局局長らは4月、

IMFのブログでそう指摘した。


 さもなければ、待っているのは暗い未来。

IMFの予測によれば、アメリカの財政赤字のGDP比

は23年までに、欧州の赤字大国イタリアを超える。


[2018年5月15日号掲載]


【転載終了】

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 中国は米国に対し、「米国債」という

切り札を持っています。


 米国債保有1位の中国が、保有米国債

を大量に売却したら米国は財政破綻します。


 現在、双子の赤字は数年前に1600兆円

をこえ、政権は議会に予算を人質に取られ

ている状態で、毎年上限規定を引き上げて

いる状態です。


 中国が米国債の一部を売却した場合、

その米国債を買わされているのは日本

です。

毎回、中国と日本が米国債保有1位が

入れ替わるのはそのためです。


 米国の財政破綻は日本の経済(財政)に

直結します。


 米国が他国に対して、経済制裁など

おこがましいのです。

逆に経済制裁されたら破綻するのは米国

です。


LC=相棒's のじじ~放談!

時事関係や自動車関係などの記事を書いています。

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