市場が怯える“中国リスク”の深刻度・・・

 日刊ゲンダイDIGITAL 

 【転載開始】 

 ■世界同時株安ひと息も・・・

　市場が怯える“中国リスク”の深刻度

　公開日：2018/10/14

 　米国発の世界同時株安は１２日も続いた

ものの、東京市場の終値は 前日比１０３円

８０銭高の２万２６９４円 ６６銭に戻し、

ひと息ついた。 

ニューヨーク市場も１２日は反発、ダウ平均は

同２８７．１６ドル高の ２万５３３９．９９ドル

で終了した。

 　だが、不安が去ったわけではない。 

トランプ米大統領が株安の原因だとして矛先を

向けた米ＦＲＢ（連邦準備 制度理事会）の利上げ

継続観測よりも、むしろ深刻なのは、いき過ぎた

米中 貿易戦争による「中国リスク」である。

 　最近、市場関係者をギョッとさせた米高官発言

があった。 

１０日付の英紙フィナンシャル・タイムズ の

インタビューで、ムニューシン財務長官 が人民元安

に言及、中国が意図的に人民元を下げているとして

為替操作国の認定をにおわせたのだ。 

ムニューシンは親中派とされてきたが、トランプや

議会が対中強硬路線をとる中、同調せざるを得なく

なってきているとみら れる。

 　だが、なぜこの発言が市場関係者を震え上がら

せたのか？

 　「中国は意図的に人民元を下げているわけでは

ないのです。その逆で、資本の無秩序な流出を懸念

していて、人民元安で輸出を支援する余裕などあり

ません。 とはいえ、米国に反論することもできない。 

うっかり当局の意図に反して人民元が下がっている

と言ったら、当局が人民元をコントロールできなく

なっていると暴露 することになり、さらなる資本

流出や通貨不安、株の暴落を招くことになってしま

いかねません。加えて、米国の為替批判は 中国国内

の金融政策も制約しかねない。つまり、中国を追い

込み、身動きできなくさせるような発言なのです」

 （経済評論家・斎藤満氏） 

 ■返り血を浴びるのは米国の方

 　中国税関総署がきのう発表した９月の 対米貿易

黒字は、３４１億３０００万ドル で過去最大を更新

した。 

これでトランプがますます中国に厳しくなりそう

だが、中国経済がそこまで堅調なのかというと、

実は今年４～６月の 経常収支は赤字。 

巨額の債務を抱え、新興国売りの中心 となったトルコ

やアルゼンチンと似た ような境遇にあるのだ。

 　「米国の対中戦略は、実のところ中国 経済のおい

しい部分に寄生虫のように 吸い付くことにある。貿易

黒字攻撃は、中国の門戸を開放させ、その利益を得る 

ためのものであり、米中の貿易不均衡が簡単に解消され

ないことなどハナから織り込み済みです。中国経済を

殺してしまったら元も子もないのに、やりすぎると米国

は返り血を浴びることになってし まいます」（斎藤満氏）

 　トランプの辞書に「さじ加減」という言葉があるよう

には思えないから、ヤバイのだ。 

 【転載終了】 

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  　さて、月曜日の相場はどう動くのでしょうか？

 　一応、買いは入れてあるのですが・・・