百貨店不況が直撃・・・

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 【転載開始】

 ■百貨店不況が直撃・・・ 

　4期連続営業赤字の三陽商会に救いは？ 

　公開日：2019/11/21 

　まさに「バーバリーロス」とでもいった 

ところか。 

基幹ブランドを失ったアパレル大手、 

三陽商会がもがき苦しんでいる。 

１０月末には２０２０年２月期 

（決算期変更で１４カ月の変則決算） 

が４期連続の営業赤字に陥ることを 

発表。 

業績低迷により、２代続けて社長が 

引責辞任する事態に追い込まれた。 

三陽商会が当時、売上高の半分を 

占めるといわれていた英国の高級 

ブランド「バーバリー」の 

ライセンス契約を打ち切られたのは 

１５年６月のこと。 

それでも同社では当初、 

１６年１２月期こそ２０億円の営業 

赤字に転落するものの 

「マッキントッシュロンドン」を 

はじめとした後継ブランドの育成が 

功を奏し、１７年１２月期には 

２０億円の黒字に転換。 

１８年１２月期には黒字幅が５０億円 

に拡大するとのシナリオを描いていた。

 ■売り上げの約７割を百貨店ルートに依存 

　だが、突き付けられた現実は厳し 

かった。 

１６年１２月期の営業赤字は８４億円 

と計画の４倍超に膨張。 

この間、ブランド喪失直前を含めて 

３度にわたるリストラを実施した 

ものの、１７年１２月期も１９億円、 

１８年１２月期も２１億円の赤字に 

終わった。 

　売上高７２５億円、営業利益６億円 

の目標を掲げて臨んだ今期も業績は 

一向に上向かない。 

毎月の店頭販売状況は消費増税前の 

駆け込み需要があった９月を除き 

軒並み前年割れ。 

１０月は反動減で前年同月比１９％ 

の大幅マイナスに陥り、最終的に 

売上高は６８０億円に下振れ。 

営業損益は１８億円の赤字に転落 

するという。 

　何しろ 「売り上げの約７割を百貨店

ルートに 依存する事業モデル」

（業界関係者）。 

その百貨店がすっかり集客力を失い 

つつあるとあっては、苦戦を強いら 

れるのも当たり前か。 

　三陽商会にとって唯一の救いは 

２０年２月期の第３四半期 

（１９年１～９月）まで４年弱に 

わたり累計１５１億円超の最終赤字 

を垂れ流しながらも、財務基盤に 

なお、いくらかのゆとりがあること 

だろう。 

９月末の自己資本は１８年１２月末 

から５０億円弱目減りしたとはいえ 

まだ４０６億円余。 

自己資本比率は６０％を超える。 

事情通によると、不動産をはじめ、 

まだ含み益を抱えている資産もある 

らしい。 

　もっとも市場からは 

「手元流動性は確実に逼迫しつつある」 

との声もしきりだ。 

 【転載終了】

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　問題は2020年ですかね。  

　来年は、景気後退は確実と言われて 

いますが、安倍退陣による市場の崩壊 

の影響は大きいと思います。 

　なので、証券会社営業が推奨銘柄を 

押してきますが、来年の様子を見てから 

としています。 

　安倍退陣後の暴落株を買うしか今は 

手がないと考えています。

 　疫病神がいなくなれば、市場も正常な

状態に戻るでしょう。